周一发表在《金融分析师期刊》的一篇论文对比特币市场中的套利空间进行了研究。
该论文利用2013年2月至2018年4月全球六大加密交易所的比特币价格数据对比特币市场之间的套利价差进行了分析。研究发现，在2017年全年和2018年第一季度存在至少3.8亿美元可利用的套利机会，但是市场上的“聪明钱”未能抓住这些获利机会。
研究：社交媒体在影响加密货币回报率方面发挥重要作用:金色财经报道，宾夕法尼亚州立大学的研究人员最近分析了围绕加密货币的态度和情绪是否有助于预测回报，他们的发现可能与相关金融市场形成鲜明对比。根据该团队的研究论文，社交媒体在采用率和活跃率方面发挥了巨大作用，而加密货币新闻并不能很好地预测市场走势：\"我们的研究结果表明，社交媒体的情绪可以显著预测加密货币的回报，而新闻媒体的情绪则不能。
风险溢价渠道是消费者做出投资决策的一种视角，它与市场和资产的波动性直接相关。[2023/7/11 10:46:45]
自从加密货币发明以来，比特币市场在十年多的时间里已经有了巨大的增长，但是市场的效率并没有充分提到，因为在高效的市场上，每个加密货币交易所的比特币价格都应大致相同。
研究：北美和欧洲控制了88%的闪电网络节点:根据维也纳大学的一份报告，随着比特币的采用越来越多，对可伸缩性解决方案的需求也在增加。闪电网络是比特币区块链目前最重要的L2解决方案之一，45%的闪电网络节点运行在北美，其中大部分在美国。欧洲是排名第二的地区，拥有全球43.1%的节点。其余节点分布在亚洲(6.2%)、大洋洲(2.2%)、南美洲和非洲，分别占0.8%和0.6%。[2020/10/27]
研究表明，不同的加密货币交易所中比特币的价格差异巨大，这允许交易者可以在价格较低的交易所购买比特币，然后在价格较高的交易所出售。这意味着交易者可以立即获得无风险的利润，也就是所谓的“套利”。这一现象在传统的大型市场中也很普遍，通常是银行和其他金融机构在从事这一类活动。
研究：在地缘不确定的情况下，比特币是投资者可行选择:金色财经报道，比勒陀利亚大学最近的一项研究分析了比特币以及其他加密货币对地缘发展的反应，包括ETH、XRP、LTC和XLM。该研究强调了地缘风险（GPR）对比特币价格的影响。投资者从股票市场转向了比特币市场，这反过来又导致了比特币价格的上涨。该报告称，由于投资者认为比特币是对冲全球不确定性的对冲工具，因此，GPR水平的上升可能会对比特币价格产生积极影响。根据分析数据，在五种领先的加密货币中，比特币表现出重大的跳跃或价格不连续性，均与GPR的上升水平同步。根据这项研究，GPR指数的上涨导致比特币价格上涨，这意味着BTC的上涨行为在很大程度上取决于GPR指数。但是，其他加密货币不像比特币那样依赖GPR指数。该研究的结论是，在地缘不确定性加剧的情况下，比特币是投资者的可行选择。[2020/3/12]
论文中表示，在2016年潜在的套利总金额仅为110万美元，但是在一年后，这一数字增长了300倍以上。此外，虽然交易所之间的套利差额的极端值随着时间而缩小，但从2013年到2018年，平均价差的大小和稳定性一直在稳步增长。
研究者还发现了交易所之间可供套利交易者利用的多种比特币价差模式。
比如，Bitfinex和Bitstamp的市场似乎一直被低估，因此有利于执行套利交易的买方。另外，当新交易所进入市场后，至少在一个月的时间中价差不断增加。
将每日交易时段分为了三个交易时区后，研究者发现，平均价差从国际标准时间的凌晨时分开始持续增大，而之后则会持续下降。这种模式得出了这样的结论：当主要交易活动在亚太和欧洲地区时，套利价差会扩大；而在主要交易活动在美洲时，套利价差空间会缩小。
研究者认为，尽管有保证金和期货交易的可用性以及充足的市场流动性，套利的机会仍在扩大而不是收缩，目前以散户为主的交易活动迄今未能利用潜在的套利利润。
因此，这些套利利润可被机构资金所用。想要最大化利润的交易者可以关注特定交易所和特定时段、新交易所进入市场以及黑客攻击后的影响。对于在特定套利机会出现后一分钟内执行的交易，利润高度稳定，因此可以实现。
图片来源：pixabay
作者LiangChe
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