在加密货币领域待得足够久的人机就会认为该行业是按周期演化的，即在高度活跃期和“加密货币寒冬”之间交替进行。“到目前为止加密货币已经循环了三个周期。第一次高峰期出现在2011年，第二次在2013年，第三次是2017年。
这些周期看起来混乱无章，但都有一个潜在的顺序，大约为1）比特币和其他加密资产价格上涨，2）这引发了新的兴趣和社交媒体活动，3）越来越多的人参与其中，贡献新思想和代码，4）新项目和创业公司涌现，5）新产品发布，激励更多的人，最终在下一个周期达到顶峰。
a16z合伙人：企业家和开发者活动比市场价格更重要，a16z在打持久战:10月27日消息，针对《华尔街日报》披露a16z加密基金在今年上半年蒸发了约40%的价值，该基金负责人Chris Dixon回应称，a16z虽然亏损但仍看好加密货币，而且正在打持久战，因为区块链服务的大规模采用还没有到来。Chris Dixon表示，我看的不是价格，我关注的是企业家和开发者的活动，这是核心指标。
Chris Dixon今年八月在接受英国《金融时报》采访时称，他更愿意将市场低迷视为投资机会，因为经济低迷使Web3投资更具吸引力。[2022/10/27 11:47:23]
这一观点在闲谈中得到了证明，也有数据的支持。有趣的是，在我们与加密货币行业的创始人进行的数百次对话中，我们经常听到这样的故事：
A16z首席法务官：分布式系统上的结算层不仅仅是一个信息通信层:金色财经报道，A16z首席法务官Jai Ramaswamy在第一天的会议“理性监管 Web3：千载难逢的机会”上发言称，比特币论文的原始见解指出，分布式系统上的结算层不仅仅是一个信息通信层，而是一个新颖的计算机科学概念。然而，它的含义远不止金融，因为它允许在互联网上创建可编程的分布式层。目前所遇到的问题是，当人们思考监管时，他们会以静态的方式思考，而事实上，这是一个动态的概念。如果我们考虑一下今天的世界是如何被监管的。互联网的协议层实际上是被监管的，但它们一般是由自我监管组织（SRO）监管的。而在一些自律组织之外，还有包括SEC、CFTC、FinCen等在内的监管机构，这两类监管机构通常监管应用层。
我们今天遇到的部分问题是金融监管机构开始监管或认为他们正在监管这些基础层或协议层，这是一个错误。因为监管机构和金融监管机构最没有能力做出设计决策。行业需要仔细考虑如何通过标准制定机构的自我监管通过最佳实践来监管基础层。[2022/10/24 16:37:10]
“我在听说了加密货币，当时价格飙升，每个人都在谈论它。起初，我以为这只是钱的问题，但后来我开始阅读白皮书和博客文章，更多地了解了这项技术的潜力，并最终爱上了它。”
a16z宣布向WeWork创始人新公司Flow投资3.5亿美元:金色财经报道，a16z宣布向WeWork创始人新公司Flow投资3.5亿美元，该公司旨在通过连接人们在他们的住宅周围建立社区来颠覆当前的住宅房地产市场。[2022/8/15 12:26:45]
我们最近运行了一个内部的a16z项目，看看数据是否会如我们的推测所示。在我们的密码数据科学家EddyLazzarin的带领下，我们分析了10年的数据，包括Reddit加密货币子版块的评论，Github的加密货币代码提交，以及Pitchbook的融资数据。结果如下列图表所示。
创业者会员社区Launch House完成1200万美元A轮融资，a16z领投:金色财经报道，创业者会员社区 Launch House 宣布完成1200 万美元 A 轮融资，a16z领投，本轮融资的其他投资者包括 Creative Arts Agency 联合创始人 Michael Ovitz、6th Man Ventures 投资者兼 The Block 创始人 Mike Dudas、加密播客 Bankless 联合主持人 Ryan Sean Adams 等。
Launch House是硅谷创业者社区 hacker house的改进版，有抱负的企业家申请为期一个月的“驻留计划”之一，主题包括“Web 3”、“元宇宙”或“女性创始人”，申请通过后，创业者会被邀请住在纽约市或洛杉矶的时髦住宅中，Launch House 还支持通过虚拟空间Gather的虚拟群组进行互动。a16z 普通合伙人 Andrew Chen 将远程工作、Z 世代的崛起、初创公司筹款新趋势列为推动 Launch House 进入“新分布式硅谷的第三空间”的因素。（coindesk）[2022/2/2 9:26:48]
第一个周期：2009年-2012年
第一个加密货币周期在2011年达到顶峰。在此之前，就连比特币的狂热爱好者也认为比特币是一个有趣的实验，不太可能有实用价值。后来，创业者们意识到，可以在这一领域成立公司。那时，许多今天最大的交易所、矿业公司和钱包都成立了。
请注意开发者、社交媒体和初创公司在价格下跌后依然继续保持增长。正如我们稍后将看到的，这是一种实现重要创新长期稳定增长的一贯模式。
第二个周期：2012年-2016年
第二个周期在2013年末达到顶峰，这可能是大多数科技行业以外的人第一次听说比特币的时候。在这个周期中，进入这个领域的开发者和初创公司大约是原来的10倍。也正是在这个时候，重要的项目出现并完成募资，尤其是以太坊，其在2017年的第三个周期中引发了大量的狂热情绪。加密货币周期的一个关键特点是，每一个周期都播下种子，种子长大后驱动下一个周期。
第三个周期：2016年-2019年
第三个周期在2017年达到顶峰，加密货币的更深层次含义吸引了主流的关注。这个周期再次带来了大约10倍的开发者和创业公司。加密货币从边缘行业发展成为真正的初创领域。
放大来看，当你把三个周期合在一起看的时候，你会发现所有关键指标的增长都是起伏不定的，但却是一致的：
最上面一行的logo是在每个周期中启动的高质量项目的代表。2017年的周期催生了数十个令人兴奋的项目，涉及广泛的领域，包括支付、金融、游戏、基础设施和网络应用。许多这样的项目将在不久的将来启动，这可能会推动第四个加密货币周期。
最后，这里是从2010年到现在每个指标的复合年增长率：
尽管加密货币周期看起来很混乱，但从长期来看，它们已经产生了稳定增长的新想法、代码、项目和初创公司——即软件创新的基本驱动力。在未来几年，技术人员和创业者将继续推动加密技术的发展。我们很高兴看到他们的成果。
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