投资有两大重要的决定性因素，一是选标的，二是择时。如果已经确定要投资BTC了，选择什么时候入场，什么时候出场就是需要投资者仔细考量的。
比如选择入场时间就非常重要。再优秀的币种，如果买入价太贵，买在了山顶上，你也很难在这个币种上赚钱，甚至会产生亏损。我们对BTC最近的几次暴涨，如2017年9、10月，2019年的6、7月，BTC最近的几次暴跌，2018年的2月、2020年的3月都有深刻印象，但BTC的暴涨暴跌对应的入场出场时间，有什么规律可循吗？
本期非小号研究通过分析BTC2018年至今的行情数据，来找找是否BTC也存在类似股市的“一月效应”。
1.一年中各月收益率有规律可循吗？
欧洲议会研究：加密资产应默认为证券，管理DeFi的自治组织应获得合法地位:金色财经报道，欧洲议会研究报告指出，加密资产应默认视为证券，自治组织应获得法律地位来管理去中心化金融（DeFi）。该报告称，除非该国监管机构另有规定，否则所有加密资产都应被视为可转让证券，这意味着它们将受到欧盟针对传统股票和债券的严格管理和授权规定的约束。
据悉，该报告是由卢森堡、悉尼和香港的大学学者组成的小组起草的，应欧洲议会经济与货币事务委员会要求，该报告的结果并非欧洲议会的正式立场。[2023/6/1 11:53:03]
通过分析BTC2018与2019年每个月的行情涨跌数据，发现似乎每年的第二季度都会有一波行情，这与我们之前认识到的盘圈概念相吻合。对于普通现货投资者，应该抓住第二季度现货行情，一年中主要的赚钱时间就在第二季度。
研究：分布式账本技术可用于不同CBDC账本之间的跨境、跨货币支付:金色财经报道，根据新加坡金融管理局和纽约联邦储备银行的研究，分布式账本技术可用于不同CBDC账本之间的跨境、跨货币支付，降低结算风险并缩短结算时间。实验在测试环境中进行，假设的支付使用模拟的批发中央银行数字货币进行结算。这些团队将不同的中央银行货币分类账相互关联，为各自中央银行的每个分类账的设计和操作提供了灵活性。这使得支付能够在多个分类账上安全地执行，而不需要中央清算机构或建立共享的中央网络。
纽约联储市场部负责人 Michelle Neal 表示，我们与 MAS 的研究合作揭示了中央银行创新的关键机会，可以在缓解全球批发支付流程和改善结算结果方面发挥重要作用。[2023/5/22 15:17:44]
2.有没有类似股市“一月效应”的规律？
股市的一月效应是指，在每年1月由于市场中的资金撤出市场，导致交易量不足，从而价格表现为一年中的最低点，在一年中的最低点买入，等到价格升高后再卖出。其实中国A股的类似效应是“二月效应”，这与中国春节日期是相关的。
研究：长期持有者并未对比特币失去信心:据glassnode研究，尽管近期比特币大幅下跌且其波动性较高，但LTH-SOPR指标仍然接近1，这表明长期持有者并没有失去信心。注，SOPR是指花费的输出利润率，当SOPR> 1时，意味着已花费输出的所有者在交易时处于盈利状态；否则，他们卖出时就会亏损。LTH-SOPR指标的评估时间范围仅考虑在155天以上，可作为评估长期投资者行为的指标。另外，与长期持有者相比，短期持有者的SOPR（155天以内）更有可能跌至1以下。[2020/3/11]
币圈也可以参照类似的效应，比如在每年的春节或年末买入，持有到年后行情启动后再寻找高点卖出。但是需要注意的是，并不是到了入场月份就盲目买入，而是需要用技术手段寻找低点买入，对于新手来说，可以采用第一季度遇到低点平均成本建仓的方法。
3.到底一年中哪个月大概率是最低点
研究：2026年全球区块链IoT市场规模或达58.027亿美元:金色财经报道，市场研究公司Research Dive的一项研究显示，到2026年，全球区块链IoT市场规模可能会达到58.027亿美元，复合年增长率（CAGR）预计约为91.5％。[2020/3/11]
目前币圈的“一月效应”并不像A股市场一样，很明确是“二月效应”。
但是我们知道一定是在第二季度之前建仓，至于持续建仓周期是1个月、3个月或6个月并不知晓，并且相信每个交易者的实际情况，也会影响采用提前多少时间建仓。
动态 | 研究：比特币矿业碳排放量低于此前的报道:据DailyHODL报道，丹麦奥尔堡大学（Aalborg University）的研究人员Susanne Koêhler最近发布了一项新的研究，研究表明，2018年，整个比特币开采过程消耗了约31.29太瓦时的电力，产生了约1729兆吨的二氧化碳当量。这低于此前的估计，《自然》杂志之前的一份报告称，仅比特币开采就可能破坏世界各国领导人在《巴黎协定》中设定的减少气候变化目标。Susanne表示，比特币采矿对环境的影响不应被夸大。[2019/11/21]
从每个月的最低点随着时间推移不断上升，就说明趋势在逐渐地启动。或许二月是建仓的好位置，但假设三月仍然有下跌的可能，那就一定要持有至少到四月，一般不建议持有到第三季度。因为到第三季度以后，行情下跌概率会增加。
这么看币圈行情波动有一定的季节性，是季节性、趋势线和随机白噪声三者的结合体。
4.通过“量”可以验证季节性规律吗？
可以，交易量与价格同步性较高，并且交易量也呈现出季节性规律，并且时间越往后量价关系也会越来越显著。这也告诉我们，如果价格很低，并且交易量也显著低于多月交易量的平均水平，那么现在或许是长线交易的建仓位置。
5.币圈的季节性规律会变强吗？
答案是肯定的，以往在刚诞生比特币的时候，币价的高速上涨就是整个圈子的主流，但是随着币价上涨到一定的阶段，并且比特币越来越被大众所接受，交易量的扩大，币价趋势性的斜率一定会逐渐减弱，而季节性和白噪声则会逐渐增强。
简单来说就是，BTC币价主导币圈的波动会越来越小，季节性的资金流入流出则会更有影响力，这也是一个市场从小众到渐趋成熟的转变。
6.量价规律的基本使用
量价遵从同涨同跌的规律。一旦成交量上涨，价格大概率会上涨；成交量下跌价格大概率也会同时下跌。
量价背离则代表行情反转。一旦价格上涨但成交量下跌，这时大概率短时间内行情会上涨力竭，继而下跌；一旦价格下跌但成交量上涨，这时大概率短时间内行情会止跌反弹。
分析完BTC的现货行情规律之后，我们再从期货入手，看看是否有同样的行情涨跌规律。
7.期货也有量价的季节性规律吗？
目前虽然期货数据较现货短，但是期货的规律更加明显，这与期货交易量逐步提高，交易活跃相关。
但是值得注意的是，由于期货品种存在杠杆优势，更加适合短线操作，所以运用“二月效应”入场并长期持有，会遇到持有的合约面临交割、建仓后扛不住价格大幅度波动、持有永续合约成本等等问题。所以建议在期货中使用短期量价关系，而不是“二月效应”这种长期持有策略。
8.目前的行情看，是否已经错过了今年的长期建仓点？
目前的行情已经在3月12以后走出了几次10000点以上的高点，所以目前价格较高，不宜建立季节性仓位。
从上文分析我们得出结论，在第一季度建仓是比较合适的，在第二季度价格达到高点后，要逐渐减仓获利出场，若是长期持仓者则目前还不宜减仓，而是要考虑获利后再出场。
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