3月12日，加密货币市场经历了有史以来最大规模的崩盘之一，许多资产在不到24小时内下跌了50％以上。三个多月后的现在，市场出现了转机和复苏迹象。本文基于COINMETRICS数据公司监测的链上数据和市场数据，来评估不同加密资产的复苏情况以及持续变化。
要点概览：
在3.12暴跌之后，BTC和ETH已收复了跌幅，而BCH和LTC等资产还未跟上节奏。其他表现出色的资产包括ADA、CRO和OMG。
以USDT为首的稳定币交易量激增，Binance、Bitfinex、Bittrex、HitBTC、Huobi和LBank平台上的BTC/USDT现货市场交易量于3.13飙升至新高，此后一直保持在相对高位。
持有相对少量加密货币的地址持续增长。至少持有BTC或ETH总供应量10亿分之一的的地址数显著增加。
数据：持有1千至1万枚BTC的地址自4月起累计增持13.1万枚BTC:6月20日消息，据Santiment数据显示，持有1千至1万枚BTC的地址自4月起累计增持13.16万枚BTC，价值约合35亿美元。[2023/6/20 21:49:06]
各加密资产链上数据概览。
BTC波动率降至低位，预示着市场很快将出现方向选择。
1.不同资产价格复苏情况迥异
如上图所示，BTC、ETH、XTZ、ADA、XLM等资产已收复了大部分跌幅，而XRP、LTC、BCH、BSV反弹力度较弱。
以太坊L2网络总锁仓量为73.1亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至4月6日，以太坊Layer2上总锁仓量为73.1亿美元。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约41.0亿美元，占比55.11%；其次是dYdX，锁仓量为9.81亿美元，占比13.12%；第三为Optimism，锁仓量为6.7亿美元，占比9.44%。[2022/4/6 14:06:11]
上图为2020年2月14日到6月14日价格变动的百分比，除了BTC和ETH恢复良好之外，ADA、CRO、ZRX、OMG等一些中型市值资产涨幅较大，跑赢了BTC。
2.稳定币交易额飙升
以USDT为首的稳定币交易量激增，Binance、Bitfinex、Bittrex、HitBTC、Huobi和LBank平台上的BTC/USDT现货市场交易量于3.13飙升至新高，此后一直保持在相对高位。
BTC跌破40000美元关口 日内跌幅为3.15%:火币全球站数据显示，BTC短线下跌，跌破40000美元关口，现报39988.39美元，日内跌幅达到3.15%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/8/2 1:29:21]
从2020年2月到2020年5月，USDT供应量出现了巨大增长。USDT_ETH的供应量增加了一倍以上，而USDT_TRX的供应量在过去两个月中增长了两倍多。
3.持有少量加密货币的地址数继续增长
3.12之后出现的另一个趋势是持有相对少量加密货币的地址数持续增长。
金色财经挖矿数据播报：ETH今日全网算力下跌3.14%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：
BTC全网算力127.532EH/s，挖矿难度19.93T，目前区块高度687878，理论收益0.00000661/T/天。
ETH全网算力575.783 TH/s，挖矿难度7408.04T，目前区块高度12649248，理论收益0.00268540/100MH/天。
BSV全网算力0.708EH/s，挖矿难度0.10T，目前区块高度691990，理论收益0.00127002/T/天。
BCH全网算力2.109 EH/s，挖矿难度0.30T，目前区块高度692506，理论收益0.00042666/T/天。[2021/6/17 23:43:54]
上图为持有至少十亿分之一总供应量的地址数。自3月12日以来，持有相对少量币数的BTC和ETH地址数显著增加。XRP和XTZ在过去一年中也显示出稳定的增长，表明持有这些资产的个体数量正在增加，即散户投资者的数量可能正在增加。
Bituan币团平台通证BT单日涨幅超13.19%:据Bituan行情显示，截至今日11：00，Bituan平台通证BT快速上涨，日内涨幅13.19%，现报价0.02080USDT。币团交易大赛今日开启，冠军可获10万BT奖励，详情查看官方公告。[2020/8/5]
但是，要注意的是，一个实体可以拥有多个地址，因此地址数的增加并不一定意味着使用量的增加，也可能是少数实体将其持仓散布在许多地址上。
4.链上数据概览
BTC和ETH本周市值略有下降，但已实现市值均有所增加。
值得注意的是，ETH每日手续费比上周增加了178.5％，看上去增长巨大。但是，这是由于包含数万ETH天价矿工费的特殊交易造成的。
BCH和LTC链上指标继续保持下降趋势。LTC活跃地址本周下降15.8％。尽管BCH活跃地址比上周增加了11.3％，但BCH大多数的链上指标均出现下降，其中，转账数下降明显，跌幅高达46.8％。
5月份，BTC活跃地址出现激增。6月11日，BTC日活地址达105万，这是2020年以来的最高单日数据。
BTC当前活跃地址水平在历史上仅出现过两次：2017年12月，当时BTC接近20000美元；以及2019年7月，当时BTC从5000美元攀升至14000美元。
在过去的几周中，ETH的日活地址也在持续激增。上一次达到这个水平要追溯到2018年1月份。
5.BTC30天平均波动率处于低位
过去一周，BTC走势相对平静，30日波动率已降至达到三个月来的最低水平。上次处于这种低波动率的时候是2020年3月7日，正好是3月12日暴跌的前几天。从历史上看，BTC波动率维持在50％以下的时间长度很有限，或将很快迎来巨大波动。
自2013年11月29日BTC首次达到1000美元以后，BTC的30天滚动平均波动率跌至50％以下的情况仅发生了35次。在这35次低波动时期之中，有80％的持续时间少于20天，55％的持续时间少于10天。若只参考2017年以来的数据，百分比会更高。
上图是波动率降至50％以下的时期的前10天和后50天的BTC价格走势情况。可以看到，波动率持续低位之后的价格走势涨跌参半，没有明显的规律。
小结
在3月12日大跌之后的短短三个月内，BTC和ETH已收回大部分跌幅。稳定币交易量激增，持有少量BTC和ETH的地址数量也在持续增长。但是，市场出现明显分化，BCH和LTC等主流币市值仍远低于2020年的高点，而ADA、XTZ、XLM等中型市值加密资产表现优秀。
从近期链上数据来看，加密资产仍然保持着相对强劲的复苏势头。然而，由于全球市场不确定性仍然很高，加密货币是否会继续上升趋势还有待观察，波动率回落至低位也预示着市场将快速变化，你准备好了吗？
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