作者：JackyLHH
自从?5?月份比特币区块奖励减半尘埃落定之后，我们可以看到整个加密行业的目光焦点转移到了?ETH?2.0、IPFS?以及?DeFi?上。
在加密货币行情整体处于“毫无波澜”的情况下，很多?DeFi?项目的Token表现得异常耀眼——出现了?2～4?倍的价格涨幅。去中心化借代平台?Compound?更是成为了近期的明星，通过“借代即挖矿”的方式，短短几周内将出借的加密资产总价值增加了约?8.5?亿美元，其Token?COMP?的价格更是在?6?月?21?日触及?372.27?美元的高点。
图：Compound?Token?COMP?的价格走势，来源：CoinGecko
与此同时，据?DeFi?Market?Cap?的统计，当前?DeFi?项目的总市值已经突破?74?亿美元，而在两个月之前，总市值还不足?10?亿美元。也就是说，短短?2?个多月，DeFi?项目的总市值暴涨了?700%?以上。此外，DeFi?项目上的锁仓资金也呈现出爆发式的增长，目前已经突破了?20.8?亿美元。
4月14日，DeFi?总市值10亿美元；
数据：DeFi总锁仓量较4月高点已跌去近40%:5 月31日消息，据欧科云链链上大师数据显示，DeFi全网总锁仓量已由2022年4月19日的最高点1,895.1亿美元跌至如今的1,137.7亿美元，跌幅达到39.9%。
目前Defi项目中锁仓量排名前三的分别是Lido（158亿美元）、Maker（92亿美元）、Aave（91.1亿美元）。[2022/5/31 3:52:32]
6月9日，DeFi?总市值达到20亿美元；
6月16日，COMP?开启借代即挖矿，掀起?DeFi?热潮；
6月25日，DeFi?总市值超过了60亿美元；
7月4日，DeFi?总共市值66?亿美元；
7月5日，DeFi?总共市值70?亿美元。
无论是总市值、锁仓的资金规模，还是Token价格，DeFi?项目都呈现出了井喷式的发展。难道?DeFi?的春天来临了吗？未来将会如何发展，又会如何影响我们的生活？今天，我们就来聊一聊这些话题。
DeFi?VS?CeFi
在深入探讨?DeFi?之前，我们有必要先了解一下什么是?DeFi?以及它的主要优缺点。
DeFi?是相对于?CeFi?而言的，CeFi?是?Centralized?Finance的缩写。虽然?CeFi?这个词语最近几年才被创造出来，但它绝对不是什么新鲜事物，现有的传统金融体系都可以称为?CeFi，比如传统的银行、证券交易所、各种金融机构等等。
DeFi保险协议InsurAce称其将向受UST事件影响的索赔人支付总计1100万美元的赔偿金:5月26日消息，DeFi保险协议InsurAce表示，它完全有权利将受UST脱锚事件影响的人们的索赔期限从15天缩短到7天，但补充说，它已经处理了几乎所有173份提交的索赔，并将支付1100万美元。InsurAce称：“我们认为，为了那些赔钱的人和必须支付索赔的利益相关者，拖延这个过程是没有意义的。”
此举在加密社区引起了争议，其中一些人怀疑InsurAce试图减少其必须支付的索赔金额。
据悉，InsurAce平台从2021年7月份开始，对Terra生态提供保险支持，包括针对Anchor, Mirror等DeFi协议的智能合约保险，以及UST的稳定币脱锚保险。InsurAce Protocol此前针对在该平台购买UST脱锚保险产品的用户推出详细理赔方案，保险理赔触发点为UST的10日均价跌破0.88 USD。（Cointelegraph）[2022/5/26 3:42:52]
DeFi?是?Decentralized?Finance的缩写，也被称为?Open?Finance。DeFi?利用区块链技术和智能合约技术，用去中心化的协议取代传统的基于人或第三方机构的信任，来构建透明、开放的金融体系。
如果简单理解，CeFi?需要你去信任中介，DeFi?需要你去信任协议。
Terra链上DeFi锁仓量为159.4亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，当前Terra链上DeFi锁仓量为159.4亿美元，在公链中仍排名第2位。目前，锁仓量排名前5的公链分别为以太坊（1173.6亿美元）、Terra（159.4亿美元）、BSC（117亿美元）、Fantom （96.7亿美元）、Avalanche（89.2亿美元）。[2022/1/23 9:07:10]
CeFi?经过了上百年的发展，产品成熟，用户体验好，但缺陷是比较封闭，且需要许可才能使用。像非洲的很多欠发达地区，还有很大一批人无法享受银行等金融机构所提供的服务。
DeFi?的一大优势是公开透明、无需许可，世界上的任何一个人都可以使用，没有限制门槛。比如说，任何人都可以抵押?ETH?资产到?DeFi?项目?MakerDAO?或者?Compound?上，借出和美元?1:1?锚定的加密资产?DAI。当然，DeFi?目前还有很多缺陷，比如用户体验不好、学习门槛高、产品不够成熟等等。
DeFi?的发展现状和主要代表项目
从市值上看，当前?DeFi?项目的总市值已经突破了?74?亿美元，锁仓的加密资产规模突破了?20.8?亿美元，呈现出井喷式的发展。可以说，DeFi?已经成为了区块链行业里一股不容小觑的力量。
Borderless Capital创始管理合伙人：传统金融和DeFi之间的差距正在缩小:Borderless Capital创始管理合伙人Arul Murugan认为，随着更多的应用程序投入使用，将需要建设更好的基础设施；随着更多基础设施的建设，它将吸引更多的应用程序，创造一个从今年开始的良性循环。他还认为，随着越来越多的人转向加密领域，传统金融和去中心化金融（DeFi）之间的差距正在缩小。Murugan认为，“目前，加密领域只相当于传统金融的不到1%，人们看到了巨大的增长机会。”（Cointelegraph）[2021/8/8 1:42:22]
我们再从用户增长数看目前的?DeFi。根据?Dune?Analytics?统计，截至今年?7?月?8?日，DeFi?的用户总数约为24万，而在?2018?年年初，这个数据还没破百。从下图中，我们也可以看到?DeFi?用户数量增长之快。
?图：DeFi?的用户增长情况，来源：Dune?Analytics
DeFi?诞生于可编程的以太坊区块链出现之后，从分布上看，目前大部分?DeFi?项目集中在以太坊区块链上，其次才是?EOS、TRON?等公链。
初夏虎：DeFi上金融产品设计问题和智能合约漏洞一样危险:8月24日消息，在以“元界DNA主网上线，将如何改造DEFI产业现状”为主题的AMA上。
初夏虎表示，很多人以为区块链项目的风险主要来自于代码漏洞，殊不知最可怕的是金融产品设计问题，它和智能合约漏洞一样危险。现在很多所谓的DEFI项目团队里并没有金融产品专家。元界DNA虽然无法完全规避所有的风险，但是会比其他公链团队更有风险意识，并且向DEFI团队提供更多更安全可靠的工具。
目前元界DNA已上线包括OKEx、ZB、Bittrex（B网）等全球19家主流交易平台。[2020/8/24]
从产品形态上看，目前的?DeFi?已经含括了去中心化钱包、KYC?和身份认证、去中心化交易平台、去中心化借代、Staking、稳定币以及其他基础设施，整个生态在不断完善。
图：DeFi?的生态产品，来源：defiprime
下面，我们介绍几个具有代表性的?DeFi?产品：
1.DeFi?黑马：Compound
Compound?是以太坊上的去中心化借代平台，凭借着“借代即挖矿”的Token分发原则，在短短几周内吸引了大量的投资者用它进行抵押和借代。
截至目前，Compound?用户规模突破了?3?万人，可供借代的加密资产总额已经超过了?15.7?亿美元，出借的加密资产将近?9?亿美元，是去中心化借代平台中借款总额最高的?DeFi。在?Compound?上抵押和出借最多的加密资产前三甲分别是?DAI、USDC、ETH，前两者都是和美元?1:1?锚定的稳定币。
图：Compound?上的借代数据，来源：Compond?官网
图：DeFi?项目的借款总额构成，来源:DeBank
2.稳定币杠把子：MakerDAO
MakerDAO?是以太坊区块链上的老牌去中心化借代平台，市值曾长期占据?DeFi?排行榜榜首，其稳定币?DAI?一直被视为中心化稳定币?USDT?的最大竞争对手。
根据其官网的介绍，目前已经有超过?400?个?DApp?内嵌了?MakerDAO，锁仓的加密资产总价值超过了?6.23?亿美元，在去中心化借代平台类别中排名第二。MakerDAO?支持的抵押资产已经从之前单一的?ETH?转变为支持多种加密资产，包括?BAT、USDC、WBTC、TUSD、KNC?、ZRX，其中?USDC、WBTC、TUSD?均属于稳定币资产。
3.用户数最多的?DeFi：Uniswap
Uniswap?是以太坊区块链上的一个去中心化交易平台，主要为?ETH?和?ERC-20?Token提供流动性服务，也是目前用户数量最多的?DeFi?应用。
Dune?Analytics?的数据显示，Uniswap?的用户数量高达?9.2?万名，占?DeFi?总用户数量的?38.61%；以太坊浏览器显示，Uniswap?的交易数量占以太坊上?DEX?交易数量的?36.971%。
4.Token使用量最多的?DeFi：Brave?浏览器
Brave?浏览器由?JavaScript?之父?Brendan?Eich?创立，主打隐私保护，最大的特色是引入了Token经济激励机制。Brave?浏览器的原生Token名为?BAT，是今年第二季度?DeFi?中使用最多的Token，交易额达到了?9.31?亿美元，超过了?ETH?和?DAI?的总和。
以上仅仅是?DeFi?生态中的冰山一角，还有很多大家所熟悉的应用，比如网页版的小狐狸钱包，专注预测市场的?Veil，做?Staking?的?StakeWith.US，稳定币?WBTC，基础设施?Bancor、0x?等等，受限于文章篇幅，不做过多介绍。
DeFi?的影响与未来展望
今年?7?月?1?日，以太坊创始人?V?神连发了?8?条推文讨论?DeFi。V?神称，很多浮华的东西非常令人兴奋，但这是短期的；从长期来看，现实情况是?DeFi?的利率不可能比传统金融的最佳利率还要高出一个百分点以上。
在上文中，我们有提到传统的中心化金融需要准入许可，因此将很多人拒之门外，世界上有大量的人无法享受到金融机构提供的服务，而?DeFi?正好可以弥补这一缺陷。DeFi?具有去中心化应用的所有优点，没有准入门槛，世界上的任何人在任何时间都可以使用链上的?DeFi?应用，完全打破了地域、时间的限制。现在的?DeFi?已经慢慢发展为一个完整的金融生态系统，可以执行多种操作，包括支付、借代、借款、储蓄、交易、投资、收益、管理、对冲和保证金交易等等。
DeFi?的优点还有很多，但我们也不能忽略当前阶段还存在很多缺陷，比如用户的使用体验没有传统的中心化金融好，再比如学习门槛高，产品还不够成熟，时常发生一些黑客攻击的安全事件。
在可预见的未来，DeFi?和?CeFi?会相互借鉴，两者之间的界限会越来越模糊。DeFi?的应用在使用体验上会越来越像?CeFi?一样便捷，CeFi?的某些底层业务也会慢慢接入区块链，利用区块链技术提升其服务的透明性、便捷性。对于用户而言，安全、能满足需求的产品，就是好的产品，而不会特别在意它是?CeFi?还是?DeFi。
DeFi?和?CeFi?存在着竞争关系，但不是非黑即白，而是两者会长期共存，共同支撑起一个更广阔的金融市场。
结语
DeFi?是一个极具潜力的发展方向，也是未来整个世界金融体系的重要组成部分，DeFi?的春天已经来临，但也有不少人认为DeFi目前被过度炒作，此次介入很可能有“接盘”风险，等回归理性后再考虑不迟。或许DeFi还需要走过一段曲折的路之后，才会进入高光时刻？
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