目前整个DeFi领域项目总锁仓资金已经突破了50亿美元，其中最火的去中心化交易所整个7月份的总交易金额为42亿美元，这个数据比6月份增长了174%，而去年一整年所有DEX的交易额才24亿美元，今年绝对可谓是DeFi发展元年。
在DEX领域，目前已经初步形成了以Uniswap为首，Curve、Balancer紧随其后的三足鼎立之势，DEX每日真实交易额已经突破1亿美元，让传统交易所倍感压力，一些首发在DEX的项目也纷纷被传统交易所争先上线，在这种大势面前，作为最核心的受益者以太坊，也带领市场走了一次小牛市。
现在DEX的市场竞争有多激烈，Uniswap能够坐稳DEX老大的位置吗？
Uniswap是什么
Uniswap是一个自动化做市商类型的DEX，想要完全了解Uniswap的原理，我们必须先深度回顾一下传统中心化交易所的模式是怎样的。
《时代》杂志首次发布TIME100 AI：中科院院士曾毅、马斯克和Sam Altman等入选:金色财经报道，《时代周刊》今天揭晓了首届世界人工智能最具影响力人物榜单“TIME100 AI”，其中介绍了当今人工智能领域 100 名最具影响力的人物，主要包括中科院院士曾毅、OpenAI创始人Sam Altman 、Google DeepMind创始人Demis Hassabis、a16z联创Marc Andreessen、创新工场首席执行官李开复等，埃隆·马斯克也以人工智能公司xAI创始人身份入选。[2023/9/7 13:25:16]
在CEX的每一个交易对中，交易者可以选择进行限价或者市价进行交易，交易所作为中间方，会把买家和卖家的挂单信息都记录并显示出来，后台进行撮合，当有两个单子的价格完全匹配时，即可撮合成交。限价交易就是把自己的买卖信息进行挂单展示，市价交易就是直接以对面档口的挂单成交价进行成交，这种模式被称为订单簿模式。
HashKey将于8月28日发布面向散户的交易平台应用程序:8月21日消息，HashKey将于8月28日发布面向散户的交易平台应用程序。HashKey Group首席运营官翁晓奇表示，散户最初可投资BTC与ETH，并会限制对虚产的投资不能超过总资产的30%。翁晓奇表示，回味散户设立分级制度，将会通过KYC评估投资者过去经验及风险承担能力，并设问卷判断对于虚拟资产是否有证券理解，新手参与的投资相对有限。第一批散户只能交易比特币与以太坊，目前市场七八成交易集中在这两个币种。他表示，目前香港证监会尚未批准保证金及衍生品交易工具，未来当监管许可时，亦会为相关产品分级，向不同类型用户推出各类产品。[2023/8/21 18:12:33]
后来，人们发现如果交易所的用户少，那么挂单的用户也会少，交易的深度和流动性会很差，很多用户都喜欢用市价进行交易，面对没有深度的交易所，用户就不会使用了。
OccamX DEX将于2月在Milkomeda主网上推出:2月8日消息，Cardano生态DeFi解决方案OccamFi宣布，OccamX DEX计划于2月份在Milkomeda主网上推出。据悉，OccamX是专门构建的Cardano DEX，将允许用户赚取、兑换Cardano Native Tokens（CNTs）并为其提供流动性。[2022/2/8 9:38:30]
于是交易所找来了比较有资金实力的人来提供充足的流动性，这个角色就是我们所说的做市商。做市商只能挂限价单，一般来说，做市商会挂价格在买一和卖一之间的买卖单，来为市场提供流动性，这样方便用户市价成交。做市商为市场提供流动性和深度，赚取其中低买高卖的差价，也就是点差。
DEX的发展之路也是一样的，最早的DEX走的是订单簿的模式，有些DEX会把订单撮合系统放在链下，只把结果上链，有些DEX则是全部上链，但是这种DEX存在一个问题，就是交易效率太低，体验还不够好。
Solana生态聚合器Step Finance已聚合Solana上所有DEX数据:Solana生态聚合器Step Finance已聚合Solana上所有去中心化交易所的数据，使用户能够以最佳价格进行交易，从而获得8.45亿美元的流动资金。（BeinCrypto）[2021/6/16 23:41:48]
于是，流动池模式的DEX诞生了，也就是我们所说的自动化做市商，Uniswap就是此类。和传统做市商不同的是，自动化做市商不需要借助订单簿撮合交易，而是让做市商建立起一个资金流动池，做市商可以收取该池中的交易手续费，做市商会事先将交易对的两种代币放入资金流动池内，通过算法来决定资产的交易价格，用户可以直接在这个流动池中进行交易，无需撮合，体验顺畅，这就是当下DEX最流行的模式。
Uniswap造富效应
MDEX.COM（HECO&BSC）新增流动性挖矿名单和权重调整:据MDEX.COM官方公告，于5月10日18:00（UTC+8在每区块挖矿总奖励不变的情况下，新增HECO版流动性挖矿名单：HTMOON/HT、USDC/USDT、DAI/USDT，并在HECO版和BSC版同时进行交易挖矿权重调整。流动性挖矿调整细节，具体以官网展示为准。DAO管理开启后，权重调整方案将交由社区投票决定。详情见官方公告链接。[2021/5/10 21:45:11]
Uniswap之所以火爆，主要还是依靠强大的“造富效应”。首先任何人都可以在Uniswap创建资金流动池，也就是说任何人都可以在Uniswap上币，也可以随时将池子拿走，也就是下架，一切操作都只需要一个钱包即可，低廉的门槛外加头部知名项目的财富效应，因此吸引了大批项目方和用户。
据CoinGecko数据显示，从5月30日到6月5日，Sta币价从几乎为空气价的0.00001元一路涨至约1元，上涨约10万倍。此后，各种千倍币、百倍币层出不穷，但是这些币都有共同的特点，池子小、交易量低、高度控盘。
有一个叫做欢乐海的社区，据称建群一天就满了。推荐的第一期项目SXY，最高上涨700倍，但是到了现在，SXY价格距离高点已经腰斩，24小时交易量大跌92%。
社群是玩Uniswap必备的环节，大量项目方搭建个池子，在社群直接丢出地址就开始，于是群内互割的生意就做起来了，学名“群内财富转移”。一个项目能涨多少，取决了你拉了多少人来买。有的项目甚至只能存在几个小时，流动池就被撤销了，也就是币种下架了，从上架、、收割都在一天之内完成。这种模式有多火呢，这么说吧，目前以太坊的手续费已经涨了十几倍。所以整个故事的结局又是俗套的，有人暴富有人破产，Uniswap大名声远洋。
恰好是由于Uniswap没有门槛，反而导致很多用户无法分辨海量的项目信息，只能像一样去压大小，失去了交易的意义。尤其是到了现在这个阶段，优质的项目根本抢不到，能抢到的都是去接盘的，Uniswap想要革CEX的命，还需要在流动池搭建门槛方面下一些功夫。
DEX赛道竞争激烈
由于Uniswap的崛起，大量热钱涌入这个领域，于是更多的DEX逐渐被人使用。
Uniswap并不是完美的，姑且不说它上币门槛问题，它本身的定价机制就存在一些问题，首先Uniswap简单的定价公式决定了它除了做市商和交易者之外，还需要一个套利者的角色，因为Uniswap的交易定价经常偏离市场价格，所以需要套利者来帮助Uniswap的流动池找回正确的价格，也就是我们以前说的搬砖党，把CEX和DEX交易对之间的差价搬平。除此之外，Uniswap的价格很容易被操纵，这也是Uniswap变成的原因之一，所以这些因素都给了别的DEX超越的机会。
比如前段时间火热的Balancer，它就做了大量创新，Balancer使用了更加复杂可靠的定价函数来提供报价，并且引入了“流动性挖矿”的概念，也就是说，如果你愿意来当做市商创建流动池，你不但可以获得手续费收入，还可以获得代币奖励，该模式为Balancer吸引了大量资金，其代币BAL也造就了不少暴富神话，而且Balancer设有白名单，具有一定的上币门槛；而老牌项目Bancor近期也已经推出V2版本，大有卷土重来的味道；Curve则是专注于稳定币领域，提供稳定币的流动池，也抢占了不少的市场。
结语
从创新的角度来看，以Uniswap、Balancer为首的各类DEX都是非常优秀的探索产品，只是由于投机、贪婪等人性的原因，导致了部分产品变了味，真正赚钱的人早就变现去参与主流币的行情，而留下的还在互相残杀。
综合来看，最后DEX老大的位置是谁并不好说，Uniswap的用户最多，造富神话和知名度最广；Balancer的成长速度最快，这得益于它的激励模式，但是它也有缺点，DeFi在提供便捷资产流动性的同时，也意味着大量的自动化做市商可以随时将资产转移到具有更高回报的平台上，用户粘性不高。所以，一切皆有变数，希望DEX可以重点关注如何留住用户，扩大使用范围和规模，让DEX真正地流行起来。
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