本文来源：链捕手，作者：王大树。巴比特作了不影响原意的删减，点击阅读原文
6月以来DeFi市值接连有所突破，目前已经超过百亿美元，在各种组合性挖矿带来的财富效应下有人进场暴富，有人因没提前发现DeFi赛道价值而感到懊悔，然而热度如此之高的DeFi到底是如何生长起来的？YFI等热门造富项目的价值又到底是什么？为何国外区块链生态更具创新力？种种问题都需要在FOMO情绪弥漫的当下被正视。
本次链捕手以此为切入点与DeBank负责人汤洪波进行交流，DeBank自2019年下半年开始专注DeFi数据研究，对上述问题及行业现状有着深刻而扎实的理解，希望他的思考对你有所启发。
01
DeFi发展的拐点
链捕手：DeFi协议怎么在今年突然热起来了，这背后的核心原因有哪些？
观点：矿工FOMO正在增加:Twitter加密人物Hodlonaut发推称，矿工FOMO正在增加，哈希率7天移动平均线创历史新高。接下来的两周时间里难度将上调超10%。[2020/8/17]
汤洪波：其实并不突然，今天的热度是长期坚持的结果，背后是有驱动力的，主要来看有几点：
1、资产方面，以太坊提供了优质且丰富的底层资产，包括ETH本身、DAI等各种稳定币、项目平台币等，在我看来这是DeFi能够真正发育起来的土壤；
2、人才方面，以太坊生态里有非常多优秀开发者，密度远高于其他公链；
3、DeFi本身的根源性创新，用可开源验证的智能合约去做金融产品带来了一个信任红利，即智能合约和智能合约之间合作是免许可的，可以自动集成产生合作，与日常生活中人与人，机构与机构间的合作相比极大降低了合作成本；
观点：IPFS在安全性、传输速度、信息永久存储等方面相对于HTTP有更大优势:据官方消息，以“Web3.0新基建-挖矿热潮下的IPFS与Filecoin”为主题的大型线上论坛已于14:00开启！
在关于Filecoin创富机遇的话题讨论中，链世纪财经CEO Christina表示大家对Filecoin很有信心的原因有三，关注度足够高、FIL流通数量前期稀缺和IPFS受到世界各大公链和传统机构青睐；星际联盟董事长房俊表Filecoin挖矿和比特币挖矿区别很大，Filecoin的算力取决于存储里的有效数据；开源存储创始人 Andy认为长期来看，Filecoin检索市场的繁荣，有希望让ipfs实现替代http的伟大愿景；瑶池区块链CBO七爷表示目前市场上出现很多filecoin衍生处的仿盘类和算力币类的项目印证了Filecoin所走的大方向是必然趋势。[2020/5/22]
4、资本层面，很多优秀投资人愿意去长期投资DeFi赛道，资本的支持才能使得DeFi生态最终脱颖而出。
观点：比特币减半前的崩盘将使减半后的牛市变得更加荒谬:金色财经报道，BTC投资者、Altana Digital Currency Fund首席投资官Alistair Milne发推称，分享一个不受欢迎的观点：比特币减半前的崩盘将使减半后的牛市变得更加荒谬（更多的反对者，更多的空头，更多的FOMO）。[2020/3/31]
链捕手：DeFi从理论上被热议到如今在现实中掀起热潮，经历了几个重要拐点？
汤洪波：?DeFi概念最早是在2018年因MakerDao的发展而被大家讨论到的，并掀起了一场DeFi运动，大家想着颠覆传统金融。
但其实在2017年以太坊上就一直存在做交易类协议的项目，只是那波浪潮中没有什么亮眼的成绩出来，包括今年火起来的AMM概念，早在2017年就有人做，Bancor就是当中的代表项目。
观点：游戏行业可结合区块链技术解决游戏账号“保值难”等难题:对于游戏账号交易中“保值难、乱象多”的问题，游戏行业从业者陈达认为，游戏账号等虚拟物品交易可结合区块链技术，打通游戏与游戏之间割裂的状态，建立更有效率的资产交易平台，区块链技术引入虚拟资产交易其实已经在国内外有很多成功的尝试，因为交易记录不可变更，使得交易有了安全性的保障。既然玩家存在此类型的需求，我们也应该多从创新的角度去改善大家的体验。（北京商报）[2020/3/10]
而DeFi真正被关注到是dYdX、Compound等老牌DeFi应用拿到了一些国外顶级投资机构大额投资，这才重新点燃了国外社区热度，市场逐渐认识到DeFi的长远价值，投资人也开始慢慢接受它。
后面312也算是一场行业大考，虽然让市场陷入悲观，但却彻底验证了DeFi一套可行的系统，而312过后我们发现一些国外论坛上在一些小币，它们都陆续上了Uniswap，在Uniswap的交易量起来后更多人关注到DeFi生态，同时它也助推了DeFi市值从4月前后的20亿美金到如今百亿美金，市场迎来了DeFi的大爆发，特别是从Compound的流动性挖矿开始，COMP的暴涨算是彻底点燃了市场热情。
02
国内外DeFi行业差异
链捕手：的确，其实刚才的交谈中提到国外知名资本的加持助推了DeFi的兴起，对比来看，你认为国内传统投资机构是否对DeFi项目同样具有投资欲望？
汤洪波：确实有一些传统VC开始在看DeFi这个版块，但真正投进来的还不算多，不过至少证明DeFi的长远价值正在逐渐被传统VC所理解和认可，并且在我看来未来可能会发生一种范式转换，即币圈原生短视的投资思维可能会逐渐被圈外做长期价值投资的机构和人所改变。
链捕手：存在这种可能性，其实在DeFi项目的投资布局上Coinbase还是蛮领先的，不少项目中都有他们的身影。
汤洪波：很正常，其实整个DeFi生态都是Coinbase和A16Z推出来的，不少DeFi创业者与投资人也都是从Coinbase跳出来的，Coinbse甚至可以说是DeFi的黄埔军校。
链捕手：当前国内外DeFi发展环境存在着较大差异，在你看来这种差异究竟是什么原因导致的？
汤洪波：不仅是DeFi行业，确切地说是国内外的区块链行业本就不同，国内多数资本方和项目方基本只看短期利益，大家讨论最多的话题是下个热点，并且这种思维模式在这几年不断被强化，已经很难调整过来了。
正是因为这种特点，国内的交易所才会处于Follow的状态，才会有更多人发出DeFi怎么今年突然火了的疑问，当然不能不排除国外不存在短期获利的思维，但至少DeFi早期社区的目光还是很长远的，比如Uniswap目前还没发币，也没尝试收取任何手续费，我们认为它给以太坊生态注入了非常大的价值，这是我能明显感受到的差异。
链捕手：虽然没有发币，但Uniswap上线的不少币都崩盘了，某些程度上来看也收割了一部分的投资人。
汤洪波：币种的崩盘和Uniswap没太大关系，如果你去看2017年、2018年、2019年发行过的项目代币，会发现很多币都归零或者跌掉了90%以上，这些币并没有发行在Uniswap上但却同样走向崩盘结局，这就说明崩盘的核心原因在资产发行方缺乏责任意识。当然不乏有人认为去中心化交易所没有审核机制是很大的缺失，但实际上中心化交易所审核过的代币就都靠谱吗？这其实是个值得思考的问题。
链捕手：DeFi热带来了以太坊网络拥堵并催高gas费，这在一定程度上使DeFi沦为专属大户的游戏，作为局内人可否描述下DeFi圈子的食物链是怎样的？谁才是最后赢家？
汤洪波：顶端肯定是开发者本身，次一级的应该是眼光相对长远的海外投资人和投资机构，再次一级是以流动性激励为主的矿工，要么是挖出来直接在Dex上卖掉，要么是挖出来提到Cex上卖掉，最后一级应该就是二级市场的炒币用户。
其实在我的认知里，没有谁能成为最后的赢家，只要不亏就算赢，但长远看大赢家肯定是以太坊的DeFi生态，用户都沉淀到以太坊生态了。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。