“走，一起去挖矿。”自今年6月开始，Jason就叫嚣着让大家快上车。果不其然，今年夏天，币圈开启了一场抢DeFi“头矿”的盛宴。
于是，在财富暴增的诱惑面前，不少投资者磨刀霍霍，大批仿盘项目层出不穷。
不过，凡事过犹不及。核财经APP注意到，如火如荼的流动性挖矿宛如一针强心剂，虽然助推DeFi登上了繁荣之巅，但是，简单的复制粘贴与击鼓传花式的资金盘游戏必定不会长远。
进入9月后，似乎一夜之间，DeFi挖矿变了天。首先，9月初DeFi概念币种齐刷刷腰斩，令市场哀声一片；接着，三大交易所纷纷布局DeFi挖矿，关于DeFi与CeFi的讨论又成了新命题。
近几日，参与了多个项目挖矿的Jason发现，近期挖矿的收益已经不高，很多新项目价值有限，甚至出现了“上线即崩盘”的现象。他提醒说，“火爆的DeFi挖矿一旦失势受困，收割者绝不会对韭菜温柔，千万别一股脑往里冲。”
深陷负面旋涡
“对不起，我们失败了。”最近，YAM核心开发者Belmore的这句话热销，币圈跟这个梗是过不去了。
事实上，DeFi挖矿接二连三的暴雷事件，已成为人们茶余饭后的谈资。
疑似Abraxas Capital关联地址再次借出5900万枚稳定币存入CEX:8月12日消息，据Scopescan监测，疑似与Abraxas Capital相关的地址（0x0f1d 开头）过去5小时内再次向Aave存入2.6万枚stETH、1.5万枚ETH（约2760万美元），以此借出5900万枚稳定币，之后将稳定币转入了Bitfinex和Binance。该地址今日共计已将1.17亿枚稳定币存入CEX。
此前消息，疑似与Abraxas Capital相关的地址（0x0f1d开头）过去一天在Compound和Aave上抵押大量ETH、BTC，并借入稳定币。0x0f1d开头地址已经在多个CEX共计存入5800万枚稳定币，可能看涨当前的市场。[2023/8/12 16:21:28]
9月16日，有媒体报道，JustSwap上流动性挖矿项目Whales.finance疑似跑路，有社区成员表示该项目的官方网站、推特账户、Discord和Telegram等官方社群均已解散或关闭。JustSwap上Whales项目信息显示代币价格已从最高3.617美元跌至发稿时的0.06美元。其资产流动性从9月14日开始几乎已枯竭，流动性池内仅有10.2美元，而在9月14日时还有22万美元左右，今日成交额仅有447美元。
The Block：CEX现货交易日均数据已降至今年年初水平:6月19日消息，据The Block数据，截至6月17日，CEX日均现货7日移动平均值已降至130亿美元以下，回落至今年年初（1月8日）水平。[2023/6/19 21:46:13]
9月11日，金色财经报道，流动性挖矿DeFi项目Yfdexf.Finance在了投资者锁定在其协议中2000万美元的资金后退出了市场。据悉，该项目在推特和Telegram等平台上进行了为期两天的大型宣传活动。目前，用于吸引投资者的官方网站、其在推特等平台的帐户已被删除，且没有兑现支付促销赠品的承诺。
同一天，曾被曝出疑似跑路的EOS挖矿项目EMD已将此前转移78万USDT、49万EOS及5.6万DFS的EOSDeFi项目已将26万余枚EOS及5.6万枚DFS归还。还在9月10日的转账备注中表示，“愿意归还12万EOS，但是必须停止现在所做的一切活动，否则将销毁私钥。”这让众多投资者愤愤不平，恨的牙根痒痒。
Fantom将于2021年第四季度推出专为Fantom生态项目服务的CEX平台:10月29日消息，Fantom将于2021年第四季度推出专为Fantom服务的CEX平台。该平台将采用BinanceCloud服务，专门为Fantom生态项目构建CEX平台，以提供更深的流动性、更优质的交易指令及更好的高频交易程序。[2021/10/29 6:19:17]
EMD归还了26万余枚EOS及5.6万枚DFS
经核财经APP了解，PeckShield态势感知平台数据显示，9月9日上午10时28分起，EOSDeFi流动性挖矿项目EMD合约emeraldmine1的大量质押资金被大量转移。PeckShield安全人员进一步分析发现，EMD跑路资金中的USDT正在通过DeFibox币币交易等渠道进行转卖。其后，EMD收到众多被害者转账和留言后，才有了上述归还之举。
不得不说，自8月13日16时的1小时内，YAM价格从109美元急速跌落至不足1美元，跌幅超99%的事件发生后，DeFi市场各种幺蛾子事件接踵而至，跑路、“爆雷”在所难免。
Jason表示，随着DeFi挖矿的降温，类似事件会层出不迭。
58学院：DEX是DeFi发展的必然产物 但其在短期内无法取代CEX:9月17日晚8点，58学院第十五期AMA《如何在平淡的行情下赚钱？》邀请到了BLOCK GLOBAL副总裁Amber做客直播间。Amber表示，DEX是DeFi发展的必然产物，但是 DEX在短期内无法取代CEX，原因有以下几点：首先，DEX的门槛对于用户来说是很高的，即便是本轮火爆的DeFi行情，也有95%以上的用户并未参与；其次，CEX面对DEX的崛起，不会无动于衷，事实上，我们也已经看到各大中心化交易所拿出一部分资金，推出质押挖矿等各种活动，来留住用户，而且看数据，用户的参与度还是很高的，毕竟这样的挖矿方式用户几乎没有学习成本。最后，CEX构筑起来的护城河短期内不会被DEX打破，但DEX会倒逼CEX让渡一部分利润出来，回馈用户，CEX和DEX还会共存很长时间，但是短期内DEX无法取代中心化交易所。[2020/9/17]
他认为，DeFi的根本特点是去中心化、无监管、无门槛，没有传统银行与交易所等中间机构赚差价，降低了金融交易成本，是提高流动性和可靠性的好技术。不过，目前DeFi项目鱼龙混杂，已经被玩坏了。
“2017年的‘爱西欧’就是前车之鉴，所不同的是，以往庄家还得用真金白银去拉盘砸盘，现在用代码和漏洞便可以实现去中心化的拉盘砸盘。”他说。
Btcex平台币BEB大涨129.87%:行情显示，币壹交易所Btcex.one平台币自10时起连续上涨，最高涨幅达132.46%。BEB现价0.0562美元，涨幅为129.87%，当日成交量为537万元。[2018/5/2]
资金盘阴云难散
“技术本无罪，而DeFi革命被一些人玩成了资金盘革命。”一位不愿具名的业内人士表示，DeFi挖矿的疯狂总会过去，很多人却因为惯性没有停下来，这是很危险的。
9月3日，莱比特矿池创始人江卓尔在其微博中称，DeFi流动性挖矿是典型的资金盘。
对此，他提出了三个观点：第一，如果CEX没有全面被禁，DEX只能是CEX的补充，DEX去中心化带来两三个数量级的效率下降，是金融所不能容忍的；第二，DeFi的流动性挖矿是一个典型的资金盘，根据我的建模和多个迹象、多个反指表明，其已经进入了崩盘末期，最高点很可能已经过去，崩盘前最长寿命不超过20天；第三，流动性挖矿的套娃机制，本质上是一种抵押锁仓机制，在上涨时能吹起多大虚市值，在下跌时会以相同的速度破掉。
最后，他提醒投资者说，“切记，财富不能无中生有，能量守恒是宇宙最重要的定律。”
江卓尔称“DeFi流动性挖矿是典型的资金盘”
不过，上述业内人士认为，资金盘本身并不是绝对的好或坏。但是，二者均推高了市场泡沫，当用户与资金量难以为继时，泡沫就要破掉了。
截至目前，据DeBank数据显示，DeFi项目代币总市值高点出现在9月1日，为171亿美元；到9月20日，当前市值为116亿美元，相较于市值高点下降32%。
DeFi项目代币市值
从锁仓量方面来看，据DeFiPluse数据显示，DeFi项目锁仓价值高点出现在9月2日，为96亿美元；到9月20日，当前锁仓价值为97亿美元，略有增加。
DeFi锁仓量
按照江卓尔的说法，距离DeFi挖矿崩盘已为期不远。与此同时，大部分流动性挖矿代币的跌幅不仅腰斩或脚踝斩，而是99%斩起步。
9月17日，据Uniswap官方消息，其协议管理代币UNI已在以太坊主网上发布，流动性挖矿将于9月18日20时开始实施。此消息一出，迅速引起广泛讨论，但现在Jason等一些挖矿获益者的兴趣显然已经不在于此。
“在掘金路上，最后发财的都是卖铲子的。”他告诉核财经APP，挖矿只适合大资金，小资金散户就别去凑热闹了。同时，以太坊创始人Vitalik曾针对DeFi市场发表评论称，DeFi当前的增长趋势本质上是不可持续的。一旦诱惑消失，你就可以轻松看到收益率大幅回落，并甚至可能接近0％。
CEX入驻后市难料
进入9月，三大交易所先后布局DeFi挖矿，无疑向市场释放出了看好DeFi市场的积极信号。对此，坊间看法不一。
从火币来看，9月7日，火币连发两则公告，剑指“锁仓HT/HPT参与DeFi流动性挖矿”和“锁仓HT参与新币挖矿”。
核财经APP还注意到，火币于7月推出了“DeFi狂欢季”，8月火币全球站上线了DeFi专区。此外，为支持DeFi发展，8月3日，宣布成立了“火币DeFi实验室”；8月17日，火币DeFi实验室宣布发起成立全球DeFi联盟。
从币安来看，9月6日，币安官方宣布将上线全新产品“新币挖矿”，用户可以使用BNB、BUSD或其他指定代币的方式来挖新币。
接着，9月11日币安发布公告称，将设立1亿美元“种子基金”扶持DeFi发展，推动更多优质项目加入币安智能链生态。未来，BSC将为各类主流币提供更多应用场景，做DeFi与CeFi世界的桥梁，连接所有的公链和资产。
从OKEx来看，9月11日，OKEx官方公告显示，OKExJumpstart正式开启首期质押挖矿服务。此外，OKEx还将自有公链OKChain更名为“OKEx交易链”，声称“任何个人和社区组织都可基于OKExChain建立自己区块链应用”。
不少业内人士认为，随着三大交易所相继拥抱与布局，DeFi挖矿的下半场俨然成了CEX的角斗场。
而鉴于DeFi挖矿各种幺蛾子事件频发，OKExCEOJayHao在其微博中表示，DeFi挖矿有必要引入DeFi保险。他在微博中指出：任何金融产品都是风险和收益并存的，尽管现阶段DeFi保险并不完善，就像任何事物一样，有一个发展阶段，需要探索和完善。从市场来看，各种数字货币领域风险类型越来越多，有市场风险、技术风险、信用风险等等。
JayHao表示DeFi挖矿中有必要引入DeFi保险
他还认为，去中心化的保险解决方案是保护DeFi发展成熟所不可或缺的基础设施。
不过，在Jason看来，DeFi挖矿难以重现往日辉煌。“首先，由于9月初币市的暴跌，DeFi项目代币整体跌幅较大，对投资者的信心打击很大；其次，DeFi挖矿的获利盘或许已经跑掉了，赚钱效应在逐渐下降。”他表示，当前随着三大交易所助推，市场人气能否被激活尚待观察。
目前，市场上仍有不少DeFi项目接连面世，而投资者观望情绪浓厚。那么，DeFi到底还能走多远，将是悬在币圈头顶的一个巨大问号。
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